예일대학교 투자전략

예일대학교 투자전략

예일대학교 투자전략.pptx

목차 1.Background -David Swensen and The Investment Office in 2006 -Investment Philosaophy 2.Investment Strategy in 2006 -Asset Allocation and Performance Results -The MGT of Marketable Securities -The MGT of Private Equity -The MGT of Real Assets 3.Current Trend of Yale Endowment in 2012 4.Future Direction and Conclusion 본문 David Swensen Wisconsin-River Falls에서 학사수여 Wall Street Lehman Brothers에서 6년간 senior vice president 1985 Yale Univ. 의 Investment Officer Head( ~ 현재) Investment Office -전반적인 Endowment 문제의 책임 -투자의 평가, 선택, 관리 -외부투자 Advisors감독 -전체적 투자 정책 진행 투자전략제시 ↓↑ Feedback Investment Committee -예일대학 총장 및 각종 금융기관 President, Chairman, Managing Diretor, Senior Advisor로 구성 -Key Issue에 대한 Advice & Counseling 다양한 투자 방법 승인 Private Equity : 총자산 할당의 17% Domestic venture capital and buyout funds - premier 회사들과의 오랜 유대관계 - Value added approach에 의한 투자 - Incentive 적절히 조정하는 회사 선정 Yale과 타 대학 포트폴리오와의 차이점 - P.E 에 타 대학 대비 20% 초과 투자 - Top-flight 회사들에 집중 투자 PE산업의 변화와 PE Composition 거대해진 PE 투자 규모 혁신적인 전략보다 Follow-on fund 추구 → 위험기피 현상 발생 (low risk, low return) 인재(key managers) 유출과 자산관리자로써 자리매김 새로운 투자 계층들(해외 기관 투자, 국민 연금 등) PE로의 진출 -가격경쟁 심화 -투자 정책 목표의 변화가 아니라 PE시장에서의 경쟁격화 키워드 투자전략, 대학교, 예일대학교, 예일, 대학