M2와 국고채와 KOSPI
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목차
1.종합 GRAPH
2.M2와 국고채
3.KOSPI와 M2
4.국고채와 KOSPI
본문
M2 와 국고채 와 KOSPI
M2(평잔)의 전년 동월대비 증감률
vs
국고채 유통수익률
vs
KOSPI
-M2 정의
M2 = M1(현금통화 + 요구불예금 + 수시 입출식 저축성예금)
+ 기간물 예 적금 및 부금 + 시장형금융상품
+ 실적배당형상품 + 금융채
+ 기타(단, 만기 2년이상 장기 금융상품 제외)
-이론적 관계
케인즈의 화폐수요이론
에서 금리 i는 Md와 역(-)의 관계
금리와 채권수익률(채권의 가격차이+채권의 이자수익)도 역(-)의 관계
따라서, 화폐수요와 채권수익률은 정(+)의 관계
세 구간 decoupling 이유
아시아 금융위기(IMF)
1997년 IMF에 구제요청
IMF체제로 돌입하면서 구조조정 시작
(대규모 파산, 대량 실직)
결과적으로 신용경색, 투자심리 악화 등으로 은행예금 감소, 대출 감소로 M2의 증가율 거의 0
또 국가의 부도위기로 신용등급 하락(S&P기준 BBB-)으로 국고채 수익률 상승
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