목차
Ⅰ. Introduction
Ⅱ. CAPM
Ⅲ. 3 Approach
Ⅳ. CAMEL
Ⅴ. Conclusion
본문
Ⅱ. CAPM
1. 비정상적 상황의 FCF(09, 10)의 가정
2. FCF(00, 01)의 회복세
3. 금융업 성장성 침체 예상 및
보수적인 파라미터 사용
4. 정규분포 랜덤 함수 사용,
2012~2021년 FCF 예측
5. Average FCF(07, 08, 11): 9500억 원
표준편차는 1조원으로 가정
6. FCF(2012~2021) 10회 랜덤 추출 및
Average NPV 도출
7. 이후 현금 흐름에 대해서는 10년치를
블록으로 묶어 영구 연금 계산법으로 할인
(중략)
Average NPV of FCF(2012~2021): 5조 5천억 원
WACC(우리): 10.69%
10년 후 할인율: 5조 5034억 + 5조 5034억/2.6 +5조5034억/2.6^2 + = 약 14조 2945억
현재 시가총액: 약 7조 6천억 원
본문내용
Introduction
국고채 3년 금리
코스피 수익률
Beta
자기자본수익률
우리
1.044517
1.072234
1.348549
1.0818946
신한
1.044517
1.072234
0.967498
1.0713329
KB
1.044517
1.072234
1.397796
1.0832596
하나
1.044517
1.072234
1.040423
1.0733542
Risk-Free : 2006년부터 2011년까지 국고채 3년 금리 평균
Market Premium : 2006년부터 2012년 11월까지 월 종가 기준 평균 연수익률
Beta : 2006년부터 2012년 11월까지 주식 월 종가와 코스피 월 종가 기준 LINEST 함수로 비교
Ⅱ. CAPM
Beta & 수익률
부채
비중
(1-
법인세)
채권
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